Secondo GlbalData, nel mese di novembre il tasso di vendita globale dei veicoli leggeri (LV) è rimasto solido, pari a 95 milioni di unità/anno, solo leggermente inferiore al risultato di ottobre. Su base annua (YoY), il mercato è sceso del 2%, con vendite globali pari a 8,1 milioni di unità. Dall’inizio dell’anno (YTD) sono stati venduti 83,6 milioni di veicoli, in aumento del 4% rispetto allo stesso periodo del 2024.
I mercati chiave di Stati Uniti, Europa occidentale e Cina hanno registrato andamenti contrastanti. Negli Stati Uniti, le vendite sono diminuite per il secondo mese consecutivo su base annua a causa della rimozione dei crediti fiscali per i veicoli elettrici e delle difficoltà economiche. In Europa occidentale, le vendite sono rimaste sostanzialmente stabili; tuttavia, le prospettive restano più positive in vista del 2026. In Cina, infine, le vendite sono calate su base annua, anche se il ritmo di vendita continua a mostrare risultati robusti.
Nord America
Le vendite di veicoli leggeri negli Stati Uniti sono diminuite del 5,8% YoY a novembre, a 1,29 milioni di unità. Poiché novembre 2025 ha avuto un giorno di vendita in meno rispetto a novembre 2024, su base corretta per i giorni di vendita il calo è stato del 2,0% YoY. Il tasso di vendita annualizzato è salito a 15,8 milioni di unità/anno, dai 15,3 milioni di ottobre. Sebbene l’assenza di crediti fiscali per gli EV abbia nuovamente frenato le vendite, il resto del mercato ha tenuto relativamente bene, considerando che le preoccupazioni economiche e le pressioni sui costi dovute ai dazi avrebbero potuto causare un rallentamento ben più marcato. Il prezzo medio di transazione è stato di 46.205 dollari a novembre, in calo di 207 dollari mese su mese e in aumento di un modesto 2,0% YoY, al di sotto dell’inflazione complessiva.
In Canada, le vendite di veicoli leggeri sono state stimate in 140.000 unità a novembre, in calo del 6,2% YoY, mentre il ritmo di vendita è rallentato a 1,79 milioni di unità/anno dai 1,95 milioni di ottobre. I dati suggeriscono che le rate mensili dei prestiti sono in aumento, segnalando pressioni sui costi per gli acquirenti. In Messico, le vendite sono diminuite dell’1,3% YoY a 155.000 unità, ma il ritmo di vendita è salito a 1,71 milioni di unità/anno da 1,63 milioni in ottobre. Gli eventi promozionali legati a “El Buen Fin” – l’equivalente del Black Friday – hanno probabilmente sostenuto i volumi, ma tre giorni di vendita in meno rispetto a novembre 2024 hanno penalizzato il confronto YoY.
Europa
Il mercato dei veicoli leggeri dell’Europa occidentale è rimasto sostanzialmente stabile a novembre, con vendite pari a 1,09 milioni di unità. Il ritmo di vendita mensile è salito a 14,4 milioni di unità/anno rispetto a ottobre. Le vendite YTD ammontano attualmente a 12,2 milioni di unità (+0,1% YoY). L’andamento delle vendite è simile a quello di ottobre, con la Spagna come mercato più forte, mentre la Germania ha continuato un percorso di crescita moderata. Al contrario, Francia, Italia e Regno Unito hanno registrato risultati generalmente piatti o deboli.
Nell’Europa orientale, il ritmo di vendita dei veicoli leggeri è rimasto sostanzialmente invariato rispetto a ottobre, a 5,0 milioni di unità/anno. Il mercato russo si è raffreddato a novembre dopo il rimbalzo anticipato di ottobre, con vendite in calo del 17% mese su mese ma ancora in aumento dello 0,8% YoY, segnando il secondo mese più forte del 2025. Il rallentamento post-ottobre conferma che la domanda è stata in gran parte anticipata in vista dell’aumento della tassa di riciclaggio del 1° dicembre, piuttosto che indicare una ripresa sostenuta. Il mercato delle autovetture in Turchia è cresciuto per il nono mese consecutivo, con vendite pari a 105.000 unità a novembre 2025. Il ritmo di vendita mensile è rimasto sostanzialmente stabile. Le vendite YTD sono ora a 938.000 unità, in aumento dell’11% rispetto allo stesso periodo del 2024. Il mercato è ora atteso superare per la prima volta 1 milione di unità su base annua.
Cina
Il mercato delle autovetture in Cina è diminuito del 6,4% YoY, confrontandosi con un periodo finale del 2024 particolarmente forte, quando i consumatori avevano approfittato del programma governativo di permuta (poi esteso). Nonostante ciò, il mercato continua a mostrare solidità se si considera il solo ritmo di vendita, anche se questo indicatore si è raffreddato rispetto ai mesi estivi e autunnali particolarmente vivaci. In termini assoluti, il volume ha raggiunto il livello più alto dell’anno, come tipicamente avviene nel mese di novembre. Ci aspettiamo che il ritmo di vendita di dicembre sia sostanzialmente in linea con quello di novembre, chiudendo un anno di crescita notevole.
Dopo aver rivisto la nostra visione di medio-lungo periodo in seguito all’annuncio del governo cinese di voler rafforzare gli sforzi per promuovere il consumo di automobili, questo mese abbiamo mantenuto invariata la previsione. L’annuncio implica che più consumatori anticiperanno gli acquisti verso la fine del 2026, a scapito del 2027 e 2028 (in assenza di ulteriori misure di sostegno), anche se non vi sono indicazioni esplicite sulla data di fine del supporto.
Resto dell’Asia
In Giappone, le vendite di veicoli leggeri sono scese del 5,2% YoY a 367.000 unità a novembre, estendendo la contrazione YoY a cinque mesi consecutivi. La ripresa del mercato è stata fortemente ostacolata negli ultimi mesi: nel primo semestre della seconda metà del 2025 il mercato delle autovetture è calato del 4,7% YoY rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, mentre i veicoli commerciali sono rimasti stabili. Dopo il sollievo offerto dal ritmo di vendita del mese scorso, l’indicatore annualizzato destagionalizzato è crollato del 12,3% MoM a novembre, lasciando poche speranze di un rimbalzo nell’ultimo mese dell’anno. La debolezza è dovuta alla riduzione della spesa dei consumatori, legata all’aumento dei tassi di rimborso dei finanziamenti.
Le vendite di veicoli leggeri in Corea sono aumentate marginalmente dello 0,5% YoY a 146.000 unità a novembre, dopo il forte deterioramento del mese precedente. L’impatto delle festività nazionali di Chuseok aveva determinato la debolezza precedente, rendendo atteso un ritorno alla stabilità YoY. Tuttavia, in termini di ritmo di vendita, il mercato ha registrato il terzo miglior mese dell’anno, raggiungendo 1,75 milioni di unità/anno.
Sud America
In Brasile, le vendite di veicoli leggeri sono state pari a 227.000 unità a novembre, in calo del 5,4% YoY. Il ritmo di vendita è salito a 2,84 milioni di unità/anno dai 2,74 milioni di ottobre. Va però considerato che il ritmo di vendita è una misura imperfetta della performance di mercato, data la crescente stagionalità in Brasile, dove le vendite sono sempre più sostenute a novembre dalle promozioni del Black Friday. Il confronto YoY è stato penalizzato da volumi particolarmente elevati un anno prima. In Argentina, le vendite sono state pari a 32.900 unità a novembre, in calo del 3,4% YoY. È la prima diminuzione YoY da luglio 2024. Il ritmo di vendita è sceso a 453.000 unità/anno a novembre, dai 594.000 di ottobre. I consumatori potrebbero essere stati scoraggiati da un picco dell’inflazione e dalle fluttuazioni dei tassi di cambio, ma è troppo presto per dire se questo rappresenti l’inizio di una tendenza.
